2023Q4收入承压,长期关注内销改善带来利润弹性,维持“买入”评级2023年公司实现营收96.12亿元(-5.54%),归母净利润3.89亿元(-26.58%),扣非归母净利润3.53亿元(-35.76%)。2023Q4实现营收28.32亿元(-12.92%),归母净利润0.26亿元(+0.86%),扣非归母净利润0.14亿元(-83.86%)。考虑到短期内销仍承压,我们下调2024-2025年盈利预测,新增2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为4.38/5.00/5.54亿元(原值为6.54/7.43亿元),对应EPS分别为0.57/0.65/0.72亿元,当前股价对应PE分别为18.3/16.0/14.5倍,内销持续优化产品及渠道结构,关注内销改善带来利润弹性,维持“买入”评级。
分品类星空体育app下载,2023年食品加工机/营养煲/西式电器/炊具营收同比分别-10.18%/-0.24%/+2.6%/-33.66%。2023H2同比分别-4%/-6%/+23%/-35%,2023H2食品加工机降幅收窄,西式小家电恢复双位数增长(主系外销拉动)。分区域,2023年境内/境外营收分别为73.7/22.4亿元,同比分别-16.68%/+68.79%。星空体育下载2023H2同比分别-16%/+86%。根据关联交易公告,截至2024年3月28日向SharkNinja和JS环球生活及其下属子公司/孙公司销售商品金额0.18亿美元(同期截至3月31日销售金额0.2亿美元)。预计2024年日常关联交易商品销售总金额不超过2.2亿美元(2023年实际发生2.91亿美元)。